【凌晨利多 油價(jià)大漲！拜登警告：準(zhǔn)備“開閘放油”】今天凌晨，據(jù)央視新聞消息，厄瓜多爾石油公司發(fā)布公告稱，由于連日暴雨等不可抗力原因?qū)υ洼斔驮O(shè)施造成的破壞，該公司決定暫停厄瓜多爾重質(zhì)原油輸送管道的運(yùn)行。

　　今天凌晨，據(jù)央視新聞消息，厄瓜多爾石油公司發(fā)布公告稱，由于連日暴雨等不可抗力原因?qū)υ洼斔驮O(shè)施造成的破壞，該公司決定暫停厄瓜多爾重質(zhì)原油輸送管道的運(yùn)行。

　　厄瓜多爾重質(zhì)原油輸送管道全長(zhǎng)300余公里，是該國(guó)第二大石油運(yùn)輸管線，輸油量占厄瓜多爾出產(chǎn)原油總量的近30%。

　　本月以來(lái)，厄瓜多爾多地暴雨成災(zāi)并引發(fā)山體滑坡等自然災(zāi)害，納波省是重災(zāi)區(qū)之一，該省主要河流基霍斯河大規(guī)模泛濫，對(duì)當(dāng)?shù)剌斢凸艿篮退娬镜然A(chǔ)設(shè)施帶來(lái)嚴(yán)重威脅。

　　今天凌晨，國(guó)際油價(jià)上漲。截至收盤，WTI原油期貨收漲超2.39%，報(bào)80.33美元/桶。布倫特原油期貨收漲超1.97%，報(bào)84.25美元/桶。

　　據(jù)英國(guó)金融時(shí)報(bào)昨日?qǐng)?bào)道，拜登政府準(zhǔn)備從其戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備中釋放更多石油，以阻止今年夏天汽油價(jià)格飆升。白宮正努力在11月大選前遏制通脹。拜登的能源顧問(wèn)霍克斯坦表示，汽油價(jià)格對(duì)許多美國(guó)人來(lái)說(shuō)仍然太高，希望看到油價(jià)進(jìn)一步降低。

　　報(bào)道稱，在距離大選還有不到五個(gè)月時(shí)，拜登試圖克服選民對(duì)他處理經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的擔(dān)憂。拜登政府已承諾采取措施，包括限制醫(yī)療成本和銀行費(fèi)用，以抑制通脹。美國(guó)汽車協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，上周日美國(guó)汽油平均價(jià)格為每加侖3.45美元，較一年前略有下降，但仍比拜登2021年上任時(shí)高出50%以上。

　　中信建投期貨首席能化分析師董丹丹告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，當(dāng)前季節(jié)歐洲天然氣市場(chǎng)的兩大主線是挪威檢修和發(fā)電需求。挪威檢修超預(yù)期事件兌現(xiàn)后，供給端風(fēng)險(xiǎn)計(jì)價(jià)被擠出，荷蘭TTF天然氣價(jià)格指數(shù)（TFF）跌破半個(gè)月以來(lái)的震蕩區(qū)間。當(dāng)前，全歐洲特別是南歐氣電出力開始季節(jié)性走強(qiáng)，發(fā)電需求及背后的天氣因素對(duì)TTF價(jià)格的影響程度將提升，建議密切關(guān)注。工業(yè)需求修復(fù)、Gazprom爭(zhēng)端、美國(guó)LNG出口、亞洲LNG需求等非主線交易重要性均將有所提升，建議保持關(guān)注。美國(guó)方面，上周北美天然氣價(jià)格指數(shù)（HH）繼續(xù)上行，美國(guó)天然氣市場(chǎng)近期邊際利空增多：商品市場(chǎng)大盤情緒轉(zhuǎn)弱，對(duì)于前期領(lǐng)漲品種HH的壓力增大；需求端隨著中南部高溫的緩和，發(fā)電需求下降，LNG出口終端輪番小規(guī)模檢修，進(jìn)氣未進(jìn)一步上量；供給端美氣產(chǎn)量略有增長(zhǎng)趨勢(shì)，市場(chǎng)已經(jīng)開始關(guān)注當(dāng)前價(jià)格下EQT等公司是否將逐漸增加產(chǎn)量。

　　“綜合來(lái)看，短期TTF反彈缺乏實(shí)質(zhì)性支撐，或?qū)⒀永m(xù)下跌趨勢(shì)，中期隨著交易主線逐漸轉(zhuǎn)向需求端，TTF可能持續(xù)下跌。HH在未有明顯利多支撐的環(huán)境下逆勢(shì)走強(qiáng)，追多需謹(jǐn)慎。”董丹丹說(shuō)。

　　上周，IEA、EIA、OPEC三大機(jī)構(gòu)相繼發(fā)布6月月報(bào)。國(guó)投安信期貨分析師李云旭表示，三大機(jī)構(gòu)對(duì)需求預(yù)期的調(diào)整并不一致，隨著月初OPEC+對(duì)三季度延續(xù)減產(chǎn)進(jìn)行定調(diào)，三季度去庫(kù)已是共識(shí)。

　　據(jù)李云旭介紹，需求增速方面，IEA、EIA、OPEC對(duì)今年全球石油消費(fèi)增速預(yù)估分別為96萬(wàn)桶/日、110萬(wàn)桶/日、225萬(wàn)桶/日，需求增速分別下調(diào)10萬(wàn)桶/日、上調(diào)18萬(wàn)桶/日、持平。值得注意的是，本期報(bào)告也是IEA月報(bào)連續(xù)第三個(gè)月下調(diào)需求增速預(yù)估，無(wú)論從需求增速還是需求絕對(duì)量上看，EIA與IEA對(duì)全球石油需求預(yù)估的量級(jí)仍相對(duì)接近，OPEC月報(bào)預(yù)估值仍明顯偏高。IEA對(duì)需求的悲觀主要基于經(jīng)濟(jì)低迷及清潔能源的發(fā)展。

　　非OPEC+供應(yīng)方面，市場(chǎng)預(yù)期相對(duì)維穩(wěn)，EIA月報(bào)預(yù)計(jì)年內(nèi)美國(guó)產(chǎn)量將增加31萬(wàn)桶/日，較上期報(bào)告上調(diào)4萬(wàn)桶/日，但對(duì)2025年產(chǎn)量預(yù)期下調(diào)6萬(wàn)桶/日，指向性相對(duì)有限。IEA、EIA、OPEC預(yù)計(jì)年內(nèi)非OPEC+產(chǎn)量整體呈現(xiàn)上行趨勢(shì)，美國(guó)、巴西、挪威、圭亞那、加拿大仍是主要的增產(chǎn)來(lái)源。

　　OPEC月報(bào)顯示5月OPEC總產(chǎn)量環(huán)比增加2.9萬(wàn)桶/日，主要因尼日利亞增產(chǎn)7.4萬(wàn)桶/日。尼日利亞產(chǎn)量近兩個(gè)月是影響OPEC總產(chǎn)量的關(guān)鍵，自愿減產(chǎn)國(guó)產(chǎn)量則相對(duì)穩(wěn)定。OPEC+中的非OPEC國(guó)家5月總產(chǎn)量繼續(xù)環(huán)比減少，俄羅斯產(chǎn)量減少11.9萬(wàn)桶/日，哈薩克斯坦產(chǎn)量減少6.2萬(wàn)桶/日，伊拉克原定于5月開始的補(bǔ)償減產(chǎn)在產(chǎn)量上暫未體現(xiàn)。關(guān)于OPEC+產(chǎn)量預(yù)期，IEA延續(xù)了OPEC+保持自愿減產(chǎn)的樂(lè)觀預(yù)估，EIA由于上期月報(bào)中預(yù)計(jì)OPEC+產(chǎn)量三季度開始增加，因此本期月報(bào)根據(jù)OPEC+6月會(huì)議結(jié)果進(jìn)行產(chǎn)量下調(diào)，下調(diào)后EIA預(yù)計(jì)OPEC+三、四季度的產(chǎn)量與二季度基本持平，但將從2025年一季度開始增產(chǎn)。

　　“可以看出，在沙特表示仍將根據(jù)市場(chǎng)情況暫?；蚰孓D(zhuǎn)增產(chǎn)計(jì)劃后，市場(chǎng)對(duì)下半年OPEC+產(chǎn)量維穩(wěn)的預(yù)期仍然較高。從靜態(tài)平衡表的角度看，在OPEC+穩(wěn)產(chǎn)的預(yù)期下，下半年庫(kù)存指向?yàn)槌掷m(xù)去庫(kù)，本期EIA、IEA月報(bào)呈現(xiàn)的四季度去庫(kù)幅度均在50萬(wàn)桶/日左右。而根據(jù)OPEC+6月會(huì)議達(dá)成的8國(guó)潛在增產(chǎn)計(jì)劃表，四季度平均產(chǎn)量較三季度增加36.2萬(wàn)桶/日，因此若OPEC+四季度步入計(jì)劃內(nèi)增產(chǎn)，平衡表缺口將基本被彌補(bǔ)，且加劇了明年供應(yīng)過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)，OPEC+四季度產(chǎn)量政策仍是決定下半年油價(jià)的關(guān)鍵因素。此外，從今年以來(lái)的實(shí)際去庫(kù)程度來(lái)看，并沒有證實(shí)此前對(duì)上半年持續(xù)去庫(kù)的預(yù)估，美國(guó)市場(chǎng)的季節(jié)性去庫(kù)亦遲遲沒有到來(lái)，仍可能導(dǎo)致對(duì)需求端的進(jìn)一步回溯調(diào)整，這也使得當(dāng)前油價(jià)對(duì)去庫(kù)的交易信心不足，弱需求與OPEC+動(dòng)態(tài)產(chǎn)量調(diào)整的博弈預(yù)計(jì)使油價(jià)延續(xù)寬幅震蕩?！崩钤菩窨偨Y(jié)道。

　　中信建投期貨首席能化分析師董丹丹表示，從原油需求端看，全球需求均表現(xiàn)平淡。中國(guó)煉廠周開工率再次下滑，主營(yíng)煉廠因成品油效益一般，開工率的回升趨勢(shì)暫停。美國(guó)煉廠開工率延續(xù)升勢(shì)。全球第三大石油消費(fèi)國(guó)印度5月成品油總銷量同比開始下滑。從庫(kù)存端看，全球原油市場(chǎng)步入出行旺季后，出現(xiàn)了普遍的庫(kù)存累積，成品油和原油庫(kù)存均出現(xiàn)累積。此外，2024年上半年OPEC+減產(chǎn)的情況下，全球原油市場(chǎng)庫(kù)存沒有明顯去化，主要原因是減產(chǎn)國(guó)并未完全遵守減產(chǎn)配額，同時(shí)全球石油需求表現(xiàn)不及預(yù)期。在剛剛過(guò)去的5月，OPEC+超產(chǎn)國(guó)仍在繼續(xù)超產(chǎn)，伊拉克和阿聯(lián)酋尤為過(guò)分。OPEC官網(wǎng)曾在5月3日表示伊拉克和哈薩克斯坦將在5月進(jìn)行補(bǔ)償性減產(chǎn)，但伊拉克5月產(chǎn)量環(huán)比反而增加，這說(shuō)明OPEC+對(duì)產(chǎn)油國(guó)的約束力逐日下降。

　　“展望后市，我們認(rèn)為油價(jià)對(duì)OEPC+會(huì)議的情緒利空釋放后會(huì)略有企穩(wěn)；宏觀方面，歐元區(qū)降息給市場(chǎng)帶來(lái)利好，提振大宗商品需求；與此同時(shí)，沙特等產(chǎn)油國(guó)的最新表態(tài)和美國(guó)持續(xù)增加SPR采購(gòu)，也對(duì)油價(jià)形成了支撐。雖然上周國(guó)際原油期貨連續(xù)第三周下跌，但三季度上半段油價(jià)可能震蕩企穩(wěn)，完全轉(zhuǎn)入跌勢(shì)仍需等待?！倍さふf(shuō)。